燕云十八骑的扛把子曹雄(皇阿玛张铁林饰演)是个野心家,在武林大会召开之际,妄想称霸江湖。可惜却被不入流的点苍派掌门一阳子(陈近南刘松仁饰演)和徒儿马君武(韦小宝梁朝伟饰演)屡屡搅局。正当他们小打小闹之时,又不幸卷入了初入武林的白云飞(梅艳芳饰演)和报仇心切的蓝小蝶(关之琳饰演)两大顶尖高手的恩恩怨怨(蕾丝虐恋)……争斗中,曹雄掉落悬崖学会绝世神功,却魔心入脑狂妄自大,最后众叛亲离,只会逃跑神技五行迷踪步的马君武则在老师傅一阳子Nice助攻下抱得美人归。这部电影其实还蛮好看的,剧情非常紧凑,转折也不错,算得上跌宕起伏。主题上表达的是一种牺牲精神,无论是蓝海萍恪尽职守大公无私,还是仙鹤舍身救主,乃至白云飞最后的自我牺牲,都是在表达这种精神。而与之相对的则是所谓的武林,口口声声“武林一家,齐保江湖”,一遭难,却是勾心斗角,自相残杀。结尾处讽刺各大门派“人人都爱旗”可谓入木三分。
当然,最大的看点还是梅、关两大女神。相比之下,还是梅艳芳一颦一笑更加动人,开场自信潇洒的风华、最后泪中含笑的心怀都演绎的非常出彩,细腻的表演甚至令人有些感动。