影片以抗敌演剧队在抗战期间和战后生活为依据，通过江玲玉、高礼彬等爱国青年及民众的艰苦抗战和周家荣大发战争之财的鲜明对比，从几方面概括了战时和战后国民党统治区的社会真貌。

　　一方面表现演剧队鼓励军民合力抗日和农民要求抗日的愿望，另一方面又表现了国民党的狼狈逃窜；一方面表现战区难民饥寒交迫的惨状，同时表现大后方上层社会悠闲奢侈的生活。这些对比使人们看到在战争中受难的是人民，而积极抗战的也是人民。片中关于战后的描写也是同样地进行了对比：战时积极抗战的江玲玉、高礼彬，在战后生活贫困、难以为生，而战时大发国难财的周家荣之流，战后依然进行着掠夺。充分表现了国民党统治的腐败、国民党统治区的黑暗。歌颂了江玲玉、高礼彬等中国青年知识分子及民众的蓬勃爱国热情和献身精神。

　　影片由于它深刻地揭露了社会生活的现实，轰动了海内外，深受广大群众及社会舆论的欢迎，认为它“替战后中国电影艺术奠下了一个基石，挣到了一个水准。”“继承了战前国片的优良作风、而且将中国的电影艺术向前推进了一步”。

(女大学生江玲玉冲破家人的阻挠，参加上海救亡演剧队，宣传抗日。与队中的音乐家高礼彬产生了爱情。演剧队在各地辗转演出、宣传，也参加战斗。演剧队长途跋涉后到了重庆，玲玉的表兄周家荣也到重义以公务名义大发战争财，追求玲玉被拒。抗战胜利后，玲玉和礼彬结了婚。周家荣靠接收又发了战争大财，仍不放弃玲玉。礼彬做小学教员，玲玉也当上了记者，但此时上海物价飞涨，他们难以维持生活。礼彬得了肺病，玲玉怀孕也不得不工作。一个雨夜，玲玉为写一篇揭露周家荣罪恶行径的文章，于回家途中婚倒在街头……)