1932年的上海。记者徐先生在南京路上的小烟具店邂逅一名气质非凡、自称是鬼的神秘女子。经过如梦似幻的几次交往后，徐发觉自己爱上了这个行迹诡异、极具魅力的神秘女子，并决定去了解有关她的一切。经过一番努力，徐先生了解到两年前烟具店附近曾发生一桩凶杀案：神秘女子及其未婚夫同属于一个地下无政府主义组织。一次，女子的未婚夫在一个秘密集会上代表组织处决了一个告密的叛徒，二人在回家的路上突然遭遇冷枪，未婚夫当场死亡，女子却不被人知的活了下来。两年来，她过着与世隔绝的痛苦生活，假扮鬼魂来找出真凶、为夫报仇。现在，一名凶手因受吓得跳楼自尽，而另一名凶手——烟具店的伙计，面对女子的手枪，满怀仇恨的告诉她一个秘密。她的未婚夫杀死叛徒后，还残忍地屠杀了叛徒的妻子与孩子，而自己正是叛徒的亲哥哥。女子得知真相后，心灰意冷，凄然得消失在雨夜中，而徐先生却始终无法忘怀女子，期盼着能与她重逢。
