影片讲述20世纪初的巴黎，上流社会的贵妇人路易丝未还赌债把将军丈夫送她的钻石耳环当了出去并且谎称那对耳环掉了。惊恐的珠宝商人还是把真相告诉了将军，将军秘密地把耳环买回来并送给了情妇劳拉，劳拉遇到了意大利外交官德纳提，后者又把耳环买下并且回到巴黎，见到了路易丝，耳环最终又回到了她的手中。