东汉未年，曹操挟天子以令诸侯，在徐州大败刘备。刘备与义弟关羽、张飞失散。关羽保护两位嫂嫂，不得已在约定三事的条件下降曹。曹操慕关羽忠勇，屡以名马、美女、金帛厚赏，冀得关羽归心，关羽不为所动。曹操又命貂蝉月夜相诱，反被关羽义责而自裁。白马之役，关羽力斩河北名将颜良、文丑，并探得刘备消息，欲辞行往投。曹操避不见面，关羽挂印封金，单骑护嫂启程。曹操无奈赶来送行，关羽挑袍辞谢而去。