秋千庆南富甲张胜智的儿子张炳天自东京留学归来。一日，炳天在京城看到一个美貌女子遭到日本人调戏，遂为其解围。几日后，炳天在“明月馆”和该女再次见面。原来这名女子正是京城艳名四播的妓女康明花。两人互生情愫。在炳天离开京城这天，两人一起来到温养温泉。炳天回到京城，两人在一个僻静之所俨然过起了夫妻生活。明花的父亲好赌成性，整日向女儿伸手要钱。这次，为了钱明花父亲居然找到炳天家。张胜智十分生气，决定找回儿子。炳天带着明花一起回到家乡。一对恋人虽朝夕相处，但依然不能躲避周围的眼光。父母反对，亲密无间的朋友也不支持，甚至和炳天一起留学的同学也不同情他们。无奈之下，两人再次返回京城生活。后来，炳天的母亲单独来找明花，企图说服她离开自己的儿子。明花深明大义，为了爱人的前途，毅然决然地离开了炳天。明花来到两人初夜的温养温泉。炳天闻讯也紧随明花而来。明花留下绝笔信，饮毒自杀。随后而至的炳天亦决心赴死。