青年柳少荣同时得到冷家两姊妹的青睐，大姊月影温婉娴淑，却欠缺示爱的勇气；二妹月华则热情坦率，令得少荣左右为难。这时，她们的父亲克家正因为股市惨跌而面临破产，一向垂涎月影的富商严浩然乘机以婚事作为贷款的条件。克家疼爱女儿，不理继室雪菁的怂恿而力加反对。少荣与妹蕙芳返星洲省亲在即，月华向少荣坦露爱意，少荣为敷衍月华，竟伤了他所属意之月影的心。当月影得知与妹争恋一人，复悉家中变故，毅然答应下嫁浩然。其后月华也从蕙芳口中得知姊姊大义让爱，决意退出爱情三角。少荣亦本襄王无梦，怆然往星洲而去。少荣兄妹于一年后归来往望魂庐访寻月影踪迹，发现月影已死，鬼影幢幢。到了深夜，少荣闻歌寻踪，得见月影，发现她只是佯死避世。原来冷家衰落后，克家与浩然已于年前相继死去。今日的少荣深悔当日优柔寡断，当他有勇气对月影示爱时，却被月影断然拒绝。