明朝降将徐元受浙江提督张杰之命，装扮成游方和尚，明察暗访，企图消灭浙东最后一支以张煌言为首的抗清义军。普陀镇，徐元抓住了为张煌言采办的物品的舵工，得知张煌言隐藏在悬岙岛。徐元带兵夜袭，抓获了张煌言，剿杀了他的部下，徐元原是张煌言帐下小校，因违反军纪被张煌言惩治，为此怀恨在心，投靠清廷，自知在张煌言面前无地自容，第二天便将他杀害。张煌言的学生王青凤、侍童杨冠玉那夜被徐元的部下、暗藏的抗清志士史炳搭救，死里逃生，得知张煌言死讯，带同他的残部一起找徐元寻仇。为了躲避追杀，徐元和管家躲进僻静的寺院。杨冠玉和邓宁追踪而至，邓宁被管家暗器所伤，杨冠玉为掩护他撤走被抓获。待王青凤等人闻讯赶来相救时，杨冠玉已被管家杀害。狡猾的徐元和管家安排一个个替身阻挡青凤等人，吴彬、邓宁在恶战中身亡。已脱离清廷的史炳突然出现，告诉青凤，徐元已经溜走。紫阳山悬崖陡壁间，徐元策马飞逃。史炳、青凤挡住他的去路。已有悔意的徐元表示从此挂印封刀、退出官场。史炳、青凤报仇心切，与徐元厮杀。史炳被刺落马，徐元抢道逃走。史炳临终前告诉青凤，欲报此仇，须请隐居衡山的大侠罗子木下山。青凤孤身上路，途中与扮成老妪的徐元管家相遇，一场恶战，青凤杀了管家，直奔衡山，历尽千辛万苦，找到了罗子木。罗子木对世间恩怨早已不存心头，坚不复出。青凤万念俱灰，挥剑自刎。罗子木感其忠义，决定出山。海南岛，罗子木发现作元弃恶从善，正指挥百姓修建灯塔，遂决定放弃复仇之意。徐元自知罪孽深重，自刎以谢天下。罗子木身着白衣，登上高台，点燃了灯塔……